Analista advierte sobre posibles riesgos de estanflación en Bolivia

El economista Jaime Bravo alertó que Bolivia podría enfrentar una compleja situación económica, caracterizada por la estanflación, si la contracción del Producto Interno Bruto (PIB) que se prevé para 2026 se agrava y no se implementan acciones adecuadas desde la política fiscal y monetaria.

Según el Reporte de Inflación y Política Monetaria del Banco Central de Bolivia (BCB), se anticipa una reducción del PIB de aproximadamente 3,6% para finales de 2026. Hasta junio de este año, la caída acumulada ya alcanzaba el 3,34%.

Bravo explicó que una disminución en el crecimiento del PIB implica un retroceso en la producción de bienes y servicios en el país durante el año. Además, enfatizó que el contexto económico es vulnerable a nuevos conflictos que podrían acentuar la caída.

En el primer semestre, el BCB atribuyó parte del deterioro económico a bloqueos y paros en mayo y junio, así como problemas en el abastecimiento de combustibles. Los sectores más afectados incluyen construcción, con una caída del 27,3%; transporte, de 9,5%; comercio, de 8,6%; e industria manufacturera, de 7,7%.

Bravo también subrayó la contracción de la liquidez y el aumento en las tasas de interés, elementos que, en su opinión, obstaculizan la expansión de las empresas. Las dificultades para acceder a financiamiento podrían repercutir en la inversión y en la generación de empleo.

El analista mencionó que el problema del empleo informal persiste en Bolivia, siendo uno de los desafíos estructurales del país. Hasta junio de 2026, se estima que alrededor de 205.000 personas habrán dejado de estar ocupadas en comparación con 2025, y casi 3,2 millones de trabajadores urbanos pertenecen al sector informal, representando el 69,7% del total de ocupados.

El economista advierte que las medidas para controlar el tipo de cambio y reducir la demanda de dólares deben ser cuidadosamente coordinadas para no agravar la actividad económica. Un estancamiento económico, sumado a la inflación, podría llevar a Bolivia a una crisis de estanflación.

El BCB estima que la inflación interanual alcanzó aproximadamente 9,23% en junio y se prevé que cierre 2026 alrededor del 9,22%. Asimismo, se estima que cerca de 5,7 millones de personas podrían estar en situación de pobreza al concluir 2026, en un contexto de reducción de ingresos y baja actividad productiva.

"Sin crecimiento podríamos entrar en una espiral muy dura y, en algún momento, una estanflación".